全国生 猪产能恢复至八成 “二师兄”掉价趋势明显

2020年10月14日

随着产能恢复,全国各 地生猪出栏价格下跌的走势愈发显现。猪周期 的走势与市场供需关系密切相关,近期猪价显著下滑,显现出 市场供应恢复的成效。

  2019年至2020年的猪 周期上行区间内,国内生 猪出栏价格一度超过40元/公斤,创下历史极值。然而伴 随周期进入下行轨道,市场价格也迅速回落。

  据搜猪网监测,2020年十一长假过后,全国瘦 肉型生猪的出栏均价已经跌破了32元/公斤,而从全 国区域分布上来看,现在价 格最高省份海南省接近37元/公斤,价格最 低的省份黑龙江省已经跌破了29元/公斤。全国最 高价和最低价之间的价差也已经扩大到了8元/公斤。

  猪价下跌趋势明显

  卓创分析师牛哲指出,9月份国 内生猪均价以降为主,月底稍有翘尾。9月外三元出栏均价35.20元/公斤,环比降幅6.28%,同比涨幅20.84%。1-9月外三元均价35.49元/公斤,同比涨幅101.08%。据卓创数据显示,9月份下 滑幅度最大的省份为四川省,环比降幅7.21%;降幅最 小的省份为福建省,环比降幅5.6%。

  随着近 期上市公司三季度业绩预告陆续出炉,生猪养 殖行业龙头企业的盈利能力再度得到展现,但随之披露的9月份产销数据,也不难 看出当前国内生猪销售价格已显著下滑。

  温氏股份9月8日晚间披露的9月份产销数据显示,公司毛猪销售均价34.38元/公斤,环比变动为-7.11%,销售均 价环比出现下滑。

  牧原股份9日晚间同时发布的9月份生 猪销售简报显示,2020年9月份,商品猪 价格整体呈现下滑走势。

  正邦科技发布9月份生猪销售简报,9月公司 商品猪销售价格为34.29元/公斤,8月为36.3元/公斤。

  天邦股份此前披露的9月份产销数据也显示,公司2020年9月份销售商品猪均价51.91元/公斤(剔除仔猪、种猪价格影响后为32.44元/公斤),环比变动为-11.43%。

  生猪产能已恢复八成

  10月10日,农业农 村部召开全国生猪生产恢复视频调度推进会,部署推 进高质量完成全年生猪产能恢复任务。截至目前,全国生 猪和能繁母猪存栏均恢复到正常年份80%以上的水平,生猪规 模养殖比重提高到53%。

  而据农 业农村部此前数据,全国能 繁母猪存栏已于2019年10月实现首次环比转正,2020年7月份全 国生猪存栏环比增长4.8%,连续6个月增长;同比增长13.1%,这是自2018年4月份以 来首次实现同比增速转正。7月份能 繁母猪存栏环比增长4%,连续10个月增长,同比增长20.3%。

  “9月养殖端处于弱势,屠企压价力度较大。”牛哲认为,从供应端看,月内北 方集团猪场产能持续释放,月度出 栏计划进展缓慢,被迫降价走量,散户恐慌情绪加重,局部地 区存在集中出栏情况;从消费端看,受终端消费掣肘,上旬屠 企开工率无明显提升,猪源消化速度缓慢。进入下旬,随着国庆、中秋的临近,屠企陆 续开启节前备货,猪源消化速度加快,猪价触底回升,但反弹力度较弱。

  搜猪网 分析师冯永辉认为,从区域上来看,东北、西北地 区中的黑龙江省和新疆地区这两个比较偏远的省份,价格与 其他地区悬殊较大,值得注意的是,生猪出栏均价从8月初的将近38元/公斤,下跌到了现在的32元/公斤,已累计下跌了6元/公斤了,所以从 全国生猪市场的整体趋势来看,目前的 下行态势也已经基本确定,猪市已 经进入了周期性下跌的通道。

  “中秋、国庆期 间生猪市场也曾出现过小幅反弹,但是都没有延续下去,仅仅是 涨了两三天以后又出现了继续回落,其主要 原因还是由于现在整体的需求确实比之前预期要差一些。”他表示,目前市 场整体猪肉消费并不是特别积极,带动起 来的消费回升力度仍比较有限。从屠宰 企业的猪肉销售情况来看,也基本 上反映了这一点。当猪价 稍微出现上涨之后,养猪人 看到价格出现上涨达到预期,就有可 能会加速出栏肥猪,只要出 栏量稍微一增加,就达到了需求量,但是如 果再增加相应的猪肉供应,就属于 无法消化掉的那一部分了,所以价 格就出现了再次下跌。

  仍有降价空间

  虽然当 前国内生猪价格较此前高点有一定回落,但如今约32元/公斤的 均价依然处于历史高点,养猪企 业的盈利也依然可观。

  据卓创监测,9月猪料比平均值13.03,环比降幅3.55%,同比涨幅22.58%。1~9月份猪料比均值13.53,同比涨幅96.37%。受猪价持续下滑影响,9月猪料比走低明显。月内供需严重失衡,养殖端 对后市看跌情绪转浓,出栏积极性明显提升,局部地 区大规格肥猪出栏量增加,猪价持续走低,导致猪料比大幅下滑,目前已跌至“12”附近。养殖单 位生猪盈利虽略有缩水,但目前仍较可观。10月初受 国庆及中秋假期提振,猪价或稍有抬头,猪料比或触底微涨,但中下 旬猪价回落的可能性仍大,猪料比 或继续震荡走低。

  “从消费端看,10月份之 后天气陆续转凉,终端消费缓慢回暖,但屠企 开工率上升空间或有限,对整体 行情拉动并不明显。而供应端方面,北方市 场生猪产能持续释放,东三省、华中、华东等 地规模场生猪出栏量增加明显,屠企收购顺畅,压价阻力相对较小,月内震 荡走低的可能性较大;华南、西南整体猪源偏紧,大猪愈发抢手,对行情有所提振,但受北方低价冲击,月内降 价空间或多于上涨。”牛哲认为。

  冯永辉也指出,伴随猪价持续走跌,一旦跌 至养殖端心理承受底线将逐步促使养殖户压栏抗价情绪的增强,集中出 栏后目前部分地区生猪存栏量开始减少,整体生 猪出栏均重下降,另外伴 随生猪价格明显下跌后各地市场猪肉零售价出现一定的下跌,叠加气 温明显转凉后居民对猪肉消费需求将迎来一定程度的提升,伴随供 需博弈再度加剧,部分超 跌地区或有止跌企稳反弹可能,但受制 于产能持续恢复释放,猪价阶 段性反弹的空间及强度将受限,回归前 期高点的可能性很小。